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【券商聚焦】建银国际:新能源汽车急速狂飙

作者:威尼斯人app 发布时间:2020-07-11 14:13 点击:

  建银国际发研报指,全球新能源汽车销量已经从2015年的56.5万辆增加至2019年的232万辆,其中乘用车销量由45万辆增至210万辆。由于新冠疫情的爆发,建银预计全球新能源乘用车销量将在2020年同比下降约20-25%至158-170万辆,增长势头将在2021年及之后持续。该行预测2025年新能源汽车的年销量将达到760-850万辆,复合年增长率35-38%,约占2025年汽车总销量的9-10%,高于2019年的2.3%。

  建银续指,从2018年推出具有价格竞争力的Model3车型以来,特斯拉一直是新能源汽车领域最畅销的品牌。该行预计,由于特斯拉中国的新工厂产能的提升和ModelY车型在全球的陆续交付,这种领先地位在中期内不会改变。本地供应链参与者将从特斯拉上海工厂产能增长中受益。

  该行认为,比亚迪是新能源汽车领域的先驱之一,在全球具有广泛的影响力。过去10年,公司的9/12米电动客车凭借使用安全耐用的磷酸铁锂电池已经成功进入全球顶级机场接驳车和城市交通系统领域.2010年以来,比亚迪已多售出5.5万多辆电动客车,业务遍及50多个国家/地区的300多个城市。随着电动汽车在中国的普及,我们预计海外市场将出现新一轮的电动汽车升级和电动化,继续支持比亚迪产能的扩张。

  另一方面,建银国际表示,2015年,当中国大多数汽车制造商将资源投入到多功能运动型汽车时,吉利宣布了其“蓝色行动”计划,计划到2020年使车型的电动化率达到90%。迄今为止,吉利的车型电动化程度虽然还不到90%;但是自2015年以来,吉利成功量产领克品牌,推出了几何新能源品牌。吉利在整合沃尔沃,极星和其他品牌方面正按计划开展。根据其雄厚的财务状况和充分的本地资源,该行相信吉利将继续在新能源汽车发展方面保持领先地位。

  研报显示,根据国际太阳能和氢能研究中心(ZSW)数据,中国是2019年新能源汽车类别中销量最高的国家,这一年中国的新能源汽车市场销量整体同比下降了5%。

  根据乘用车市场信息联席会和汽车工业协会的最新数据,2020年前5个月,中国新能源汽车共售出120万辆新能源汽车,其次是美国和德国,分别售出33万和10.9万辆。中国的新能源汽车销量下降了45%/39%,同比增长至24.1/28.9万辆,弱于整体汽车市场新能源汽车的市场份额在这段时期从4.9%降至3.8%。建银将新能源汽车占比的下降归因于补贴的未能延续以及疫情的影响。该行预计2020年中国的新能源汽车市场将继续承受压力,同比下降20-25%至80-85万辆,新能源汽车总销量将下降15-20%至96-102万辆。

  欧洲的新能源汽车市场与中国市场不同。今年前5个月,欧洲的新能源汽车市场份额显着提高。插电式混合动力汽车的市场份额为7.8%(单纯电动车为4.3%),是2019年3.6%的两倍以上,这可能是因为富裕人群受到新冠疫情的经济影响要比低收入人群少,且新能源汽车的其成本要高于其汽油车型。欧洲一些新能源汽车的平均售价已接近豪华车。在中国,大多数新能源汽车的销售是由政府补贴推动,平均售价通常在10至15万人民币之间,这是入门级中端汽车的价格范围。

  在新冠疫情大流行期间,许多欧洲国家宣布了对汽车行业的救助,其中包括补贴电动车措施。例如,德国政府推出了刺激计划,促进汽车电动化。这一立法设立了一个500亿欧元的基金,用于“应对气候变化,创新和数字化”。对价格低于40,000欧元的新车,目前3,000欧元的新能源刺激奖励将增加一倍至6,000欧元。获得调整后的电动汽车税收优惠的价格上限将从40,000欧元提高至60,000欧元,并且现有的电动汽车免税额将从2025年延长至2030年。

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